Герой Советского Союза.
Командир 344-го танкового батальона 91-й танковой бригады 3-й гвардейской танковой армии 1-го Украинского фронта, капитан.
Родился 23 апреля 1913 года в селе Дубовязовка Конотопского района Сумской области Украины в семье рабочего. Украинец. Член ВКП(б) с 1942 года. Окончил семь классов неполной средней школы и Киевский авиационный техникум. Работал слесарем-монтажником на заводе "Большевик" в Киеве.
В 1934 году призван в ряды Красной Армии. В 1938 году окончил Ульяновское бронетанковое училище. В боях Великой Отечественной войны с июня 1941 года. Воевал на Брянском и 1-м Украинском фронтах. Был дважды ранен.
344-й танковый батальон под командованием капитана П.В. Лусты в ночь на 7 ноября 1943 года в числе первых ворвался на железнодорожную станцию Фастов Киевской области. В ходе марша и боёв за город показал себя умелым командиром, проявил мужество и стойкость. Гитлеровцы в течение трёх суток пытались вернуть себе потерянный опорный пункт, но безуспешно. Только 9 и 10 ноября 1943 года в боях за Фастов противник потерял до сорока танков.
Указом Президиума Верховного Совета СССР от 10 января 1944 года за мужество и отвагу, проявленные в боях за расширение плацдарма на Днепре и овладение железнодорожным узлом и городом Фастов, капитану Петру Васильевичу Лусте присвоено звание Героя Советского Союза с вручением ордена Ленина и медали "Золотая Звезда" (№ 2091).
С боями прошёл храбрый танкист победный путь до столицы фашистской Германии. Принимал участие в освобождении Польши.
21 апреля 1945 года в одном из уличных боёв танковому батальону майора П.В. Лусты преградили путь фашистские истребители танков, вооруженные фаустпатронами, и автоматчики. Наступавшая совместно с танковым батальоном пехота под огнём противника вынуждена была залечь. Наступил критический момент боя. Тогда майор Пётр Васильевич Луста сам поднял воинов в атаку и погиб, сражённый фашистской пулей. Похоронен в Киеве в Парке Вечной Славы.
Награжден орденом Ленина, орденом Красного Знамени, орденом Отечественной войны 2-й степени, орденом Красной Звезды, медалями.